太平洋证券股份有限公司夏芈卬，王子钦近期对南华期货进行推敲并发布了推敲敷陈《南华期货2024年三季报点评：境外业务上风捏续开释》，本敷陈对南华期货给出买入评级，面前股价为12.69元。
南华期货(603093)
事件：南华期货发布2024年三季报。2024年前三季度公司已毕交易收入(净额法)9.97亿元，同比+7.20%；已毕归母净利润3.58亿元twitter 裸舞，同比+20.07%；加权平均ROE为9.33%，同比+0.77pct。
境外业务拓展带动界限彭胀。本年3月公司境外孙公司获批成为ICE-US清贯通员，具备ICE-US往复和清理资历。境外业务布局再下一城，财富界限受益彭胀。罢休敷陈期末，公司总财富为456.40亿元，较年头+25.64%。其中，期货保证金进款和应成绩币保证金孝顺主要增量，罢休敷陈期末公司期货保证金进款、应成绩币保证金永别为256.51、126.89亿元，较年头永别+38.09%、+40.43%。
利息净收入相沿功绩增长。敷陈期内，公司手续费及佣金收入、利息净收入、其他业务收入(净额法)永别为4.00、5.20、0.38亿元，同比永别-9.45%、+25.28%、-39.10%。利息净收入还是功绩增长主要驱能源，主因国外高息环境持续和公司境外业务布局捏续深化；但旯旮上由于前年同时的高基数，利息净收入增速逐渐放缓。
行业新规促进境内业务高质料发展。近期《对于加强监管防护风险促进期货阛阓高质料发展的看法》出台，明确到2029年和2035年期货阛阓的配置想法，部署8方面17项重心措施，包括步履往复步履、提高劳动质效、稳步激动对外怒放等。行业新规有望优化期货行业形式，支捏期货行业高质料发展，公司境内业务将遥远受益。
投资淡薄：公司境内业务遥远受益于行业高质料发展，境外业务上风捏续开释，后续可转债落地将进一步相沿业务彭胀。瞻望2024-2026年公司交易收入为59.54/63.73/69.26亿元，归母净利润为4.83/5.64/6.29亿元，EPS为0.79/0.92/1.03元/股，对应10月25日收盘价的PE估值为15.60/13.35/11.97倍。保管“买入”评级。
风险领导：国外阛阓利率波动风险；业务布局不足预期风险；监管战略变动风险。
调教漫画证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹商打算，财通证券许盈盈推敲员团队对该股推敲较为真切，近三年预测准确度均值高达97.22%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.41亿，凭据现价换算的预测PE为14.26。
最新盈利预测明细如下：
