中邮证券有限职守公司鲍学博，马强近期对佳力奇进行推敲并发布了推敲解说《佳力奇：航空复材结构件中枢供应商，业务多场地拓展成漫空间深广》，本解说对佳力奇给出增握评级，面前股价为36.08元。

佳力奇(301586)

佳力奇专注于航空复材零部件的研发、坐褥、销售及关系工作，弥远深耕军用航空范畴。公司已承担稠密型号航空复材零部件的研发、想象和制造，居品鄙俚利用于歼击机、运输机、无东谈主机、栽植机、靶机、导弹等要点型号装备，先后赢得国度级专精特新“小巨东谈主”企业等荣誉，2018-2022年贯串五年赢得客户“优秀供应商”称呼，2020年、2022年赢得客户“金牌供应商”称呼。

近几年公司事迹稳步进步，2023年受容貌蔓延等影响事迹同比下滑。2022年，公司营收5.92亿，扣非归母净利润1.41亿，3年复合增速区分为48%和37%。2023年，公司营收4.63亿元，扣非归母净利润0.78亿元，区分同比减少22%和减少44%，主要由于公司下流主要军用飞机主机厂开释需求放缓、采购订价策略调遣，公司新增主要批产容貌条约坚贞及居品拜托与验收有所蔓延、居品价钱下落。

复合材料的用量已成为臆测军用装备先进性的遑急标记，航空航天阛阓有望保握较高景气度。军用火器装备复合材料用量握续进步，国内四代机歼-20的复合材料用量仍是达到27%，无东谈主机彩虹4和翼龙-1E的复合材料比重达到80%傍边。航天范畴，导弹提高复合材料用量不错罢了轻量化，从而不错提高有用载荷或增多导弹射程，战术导弹每数落1kg，可使射程进步15km。四肢臆测军用装备先进性的遑急标记，军用装备中复合材料用量有望握续进步，从而鼓励阛阓需求保握较快增长。

民航、低空等范畴阛阓空间深广。民航范畴，我国大飞机C919机体复合材料结构分量占比达12%，宽体客机C929复合材料使用比例或将朝上50%。国产大飞机C919在手订单迷漫，C919坐褥拜托节拍有望加速，带动国内民航范畴复材需求快速增长。此外，低空通航范畴，eVTOL的复材用量占比达70%以上，跟着更多的eVTOL机型取得适航认证、参加量产，有望成为复合材料遑急的利用范畴。民航、低空等范畴为公司带来深广的成漫空间。

咱们瞻望公司2024-2026年的归母净利润区分为1.06、1.33、1.61亿元，对应面前股价PE区分为29、23、19倍，初度灭绝，赐与“增握”评级。

风险领导：公司居品最终订价与暂订价产生较大收支；军品需求不足预期；民航、低空等阛阓拓展不足预期；居品降价超出阛阓预期等。

跳蛋户外

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；往常90天内机构筹画均价为63.0。

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