12月16日，国度统计局发布了2024年前11个月的投资数据。1—11月份，寰宇固定财富投资(不含农户)465839亿元，按可比口径诡计同比增长3.3%，扣除房地产开发投资，寰宇固定财富投资增长7.4%。从环比看，11月份固定财富投资(不含农户)增长0.10%。

　　国度统计局投资司首席统计师罗毅飞在解读数据时指出，固定财富投资稳重增长，计谋组合效能持续露出。他指出，下阶段要持续推动存量计谋和一揽子增量计谋落地告成，加力落实超遥远十分国债支援“两重”诞生和“两新”使命；用足用好地点政府专项债，有劲有序鞭策“十四五”打算紧要工程技俩诞生；进一步推动大规模开导更新，稳步鞭策制造业高端化、智能化、绿色化发展；充分引发民间投资活力，持续扩大有用投资，促进投资合理增长。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青向21世纪经济报说念记者示意，1-11月固定财富投资增速保持稳重，增速较前值略有下落，主如果受房地产投资下滑加重影响，背后是近期楼市回暖向投资端传导还需要时刻，当月房地产施工数据降幅加大；11月广义基建投资和制造业投资增速都处于高位稳重状态，体现稳增长计谋持续发力，以及计谋靠近制造业投资的支援力度较大。

　　中国民生银行首席经济学家温彬向21世纪经济报说念记者示意，三大维持中，制造业投资仍有韧性，增速持稳，但基建投资和房地产开发投资增速均出现回落。房地产市集成交回暖、房价有所企稳、资金起原赓续改善。总体来看，企业投资意愿以及地点政府投资动能均有待提振，对此，日前铁心的中央经济使命会议已对此作念出全面部署。

　　制造业投资因循作用加强

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　　国度统计局发布的数据炫耀，分产业看，第一产业投资8709亿元，同比增长2.4%；第二产业投资161632亿元，增长12.0%；第三产业投资295498亿元，下落1.0%。

　　第二产业中，工业投资同比增长12.1%。其中，采矿业投资增长10.3%；电力、热力、燃气及水坐褥和供应业投资增长23.7%；制造业投资增长9.3%。从细分数据看，1—11月份，制造业投资对沿路投资增长的孝顺率为68.1%，比1—10月份提高2.5个百分点。其中，破费品制造业投资增长15.0%来吧综合网，装备制造业投资增长9.0%，原材料制造业投资增长8.1%，制造业技改投资增长8.5%，增速比1—10月份加速0.1个百分点。

　　罗毅飞分析以为，传统增长动能和新兴增长动能不息退换加速演进，制造业升级发展态势明显，制造业投资因循作用加强。

　　王青在进行数据相比时发现，1—11月制造业投资累计同比增速为9.3%，与1—10月持平，明显高于旧年同时6.3%和旧年全年6.5%的增幅，这背后原因是近期稳增长计谋加码，紧要制造业投资技俩诞生加速鞭策，以及7月安排1480亿元超遥远十分国债资金支援大规模开导更新。

　　“1-11月制造业投资增速明显加速，是带动举座固定财富投资提速的主要能源。”王青示意，这背后有两个原因。

　　一方面是制造业企业融资支援力度较大。央行数据炫耀，11月末制造业中遥远贷款余额同比增长12.8%，虽较前期有所放缓，但仍明显最初于7.7%的举座信贷余额增速。这炫耀计谋面赓续加大对制造业转型升级、处分“卡脖子”问题的支援力度。

　　二是本年以来支援大规模开导更新计谋对制造业投资有较强推算作用。1-11月开导工用具购置投资同比增长15.8%，关于举座投资增长的孝顺率朝上65.3%，其对投资的拉算作用主要体目下制造业投资高增长方面。

　　温彬分析称，10月制造业企业利润降幅有所收窄，11月出口仍具韧性，加上贷款利率持续下落等，对制造业投资造成一定因循。但另一方面，计谋效能有所迟滞。1—11月开导工用具购置投资增速也曾都集6个月回落。1—11月高期间制造业增速不异都集第6个月回落，且已降至2020年四季度以来的最慢水平。

　　基础步调投资稳重增长

　　国度统计局发布的数据炫耀，1—11月份，基础步调投资同比增长4.2%，较1-10月下行0.1个百分点，但增速比沿路投资高0.9个百分点。其中，水利管制业投资增长40.9%，航空运输业投资增长18.2%，铁路运输业投资增长15.0%。

　　王青分析以为，1—11月份包含电力投资的广义基建投资增速为9.4%，与前值持平，赓续处于年内最高点。背后是“一揽子增量计谋”陆续出台，基建投资力度加大。另外，9月用于技俩诞生的地点政府专项债基本发完，近期基建投资资金起原大幅改善。国度统计局也强调，跟着“两重”诞生持续发力，相干技俩的什物使命量陆续造成，也带动了基础步调投资的回升。

　　“以上都意味着，11月基建投资在宏不雅经济中的踏实器作用持续露出。”王青称。值得一提的是，本年包括电力投资的广义基建投资增速明显较快，或与电力投资主要由央企推动，受地点财政景色影响较小关联。

　　温彬指出，三大维持中，制造业投资增速持稳，但基建投资和房地产开发投资增速均出现回落。在基建规模不错参考佐证琢磨进行分析，他示意，11月建筑业商务步履指数为49.7%，比上月回落0.7个百分点，疏远地降至隆替线以下，新订单指数持平于上月的43.5%，分项中的土木匠程建筑业商务步履指数较上月回落。

　　“不外，11月沥青安设开工率较上月小幅回升，活跃度略有普及。”温彬称，一揽子增量计谋中，基建投资是要紧一环。但在经验了9月和10月的都集回升之后，11月基建投资出现放缓，弱于市集预期。究其原因，应与地点政府债务压力仍待缓解，以及下层“三保”压力仍然高大关联。

　　算计异日，王青指出，11月总和高达10万亿元的隐性债务置换决议出台，地点政府偿还隐性债务的压力显赫缓解，这将很猛过程上开释地点政府的稳增长动能，前期化债身分对地点政府基建投资的制蚁合明显迟滞。另外，四季度财政计谋对基建投资的支援力度也在加大来吧综合网，重心是将在年内提前下达2025年1000亿元中央预算内投资琢磨和1000亿元“两重”诞生技俩清单，并在本年年底前造成什物使命量。王青以为，12月广义基建投资将赓续处于接近两位数的高增长状态，这是短期内提振经济增长动能的一个要紧持手。